金融笔记

「香帅的北大金融课」

时间就是金钱

1. 时间的价值 — 买1万块送1万块30年后的国债的套路

资金的约束

1. 越是伟大的事物（大到修建运河，小到个人买房），越需要大资金的快速集聚和有效配置。

抵御风险

1. 保险：让社会分担、分散个体的风险
2. 股票：让更多人“利益共享，风险共担”
3. 风投、创投：让社会分担创业、创新风险
4. 股票、风投等金融工具，使得我们人类对风险的承受能力突破了地域和时间上的限制，个体、企业都被赋予了更大的能量，我们人类经济活动的范围也 就被大大地拓展了

金融世界观

1. 金融三大定理：加工时间，集聚资金，分散风险
2. 马太效应：富者越富，穷者越穷。

「金钱永不眠」

香港的历史

1. 1842年中英鸦片战争之前，香港还只是一个荒岛
2. 1842 — 1898 年，香港全境陆续被英国租借，开始长达百年的英殖民地时期
3. 1892年，香港成立首个证券交易所（香港会）；而上海19世纪中后期已经颇具规模，同年上海成立了金融交易所。辛亥革命之后，上海的地位再次被加强。
4. 1937年上海沦陷，大批银行家，商人涌入香港，香港财富陡增。
5. 20世纪40年代，南京国民政府溃败，沪上资本大规模涌入香港。
6. 1953年，美国允许港制品输入，自此香港纺织业从业人员达到20%以上。整个60年代，香港增速为12.7%。20世纪60年代末，香港成功转型为出口加工制造贸易航运中心，但金融服务，证券市场处于蛮荒纪元。
7. 60年代秩序混乱，在1967年，港英政府开始零容忍打击腐败，整肃警队；在1974年成立廉政公署。
8. 1969 — 1972年，香港四会相继成立（交易所）
9. 1972年 — 1976年，香港实施房屋计划，土地价格开始猛涨，房屋产成了新兴的商业活动，金融业和房地产之间形成了正向螺旋，推动香港迅速向金融服务业转型。
10. 1978 — 1982 年，香港彻底是想资本进出自由，香港成为了名副其实的”自由港”。
11. 1982年，四会合并为联交所
12. 1996年，香港”慢下来了”

改革中的世俗理性

1. 从1978年开始的这段改革历程，是一个自下而上、再自上而下的过程。从底层的个体，地方政府开始”摸着石头过河”，再到中央政府对众多底层实践进行去粗取精的筛选，并将其纳入合法化的框架内。